O que é
Queda máxima é a maior distância entre um topo e o fundo seguinte, em um período. Ela responde uma pergunta diferente da rentabilidade: não 'quanto rendeu', mas 'quanto doeu no pior momento'. Duas estratégias com o mesmo resultado podem ter dores muito diferentes.
Um exemplo concreto
Dois ativos renderam 30% no ano. Um caiu no máximo 10% no caminho; o outro caiu 60% e depois subiu. O resultado final é igual e a experiência não é: no segundo caso, muita gente vendeu no fundo.
O que pode dar errado
- Queda passada não limita a queda futura — o pior ainda pode estar à frente.
- Séries curtas escondem quedas: um ativo com seis meses de história não mostrou seu pior cenário.
- Comparar quedas de períodos diferentes não é comparação válida.
- Queda medida em dólar mistura movimento do ativo com movimento da moeda de referência.
O que conferir além deste número
- — Tamanho da série histórica disponível
- — Tempo de recuperação, e não só a profundidade da queda
- — Queda em janelas curtas, além da queda máxima
- — Comportamento da liquidez durante a queda